De acordo com os dados mais recentes da Associação Internacional de Alumínio, no primeiro trimestre de 2020, um total de 16,072 milhões de toneladas de alumínio primário foi produzido globalmente, ou 15,74 milhões de toneladas em relação ao mesmo período do ano passado, um aumento de 330.000 toneladas e um aumento de 2,1%.

Este é um desastre para os produtores mundiais de alumínio.
Entre todas as incertezas geradas pelo COVID-19, uma coisa é certa. O uso de alumínio não aumentou a uma taxa próxima a essa proporção.

Agora, a questão é saber quanto ela caiu. Como a maior parte da capacidade mundial de fabricação de automóveis (um importante setor de uso final de alumínio) foi encerrada, a resposta intuitiva é realmente muito difícil.No mercado opaco de alumínio, o sinal mais real é o preço. O CMAL3 da London Metal Exchange estabeleceu uma baixa de quatro anos de US $ 1.455 por tonelada no início deste mês. O preço atual da transação é de US $ 1490.Pelo menos o alumínio não terá um "preço negativo" como o contrato de petróleo da WTI, e o espaço de armazenamento não será esgotado, mas isso faz parte do problema do alumínio.Outros metais industriais estão sofrendo choques na oferta, aliviando parcialmente os choques na demanda por coronavírus, porque as minas em todo o mundo foram forçadas a interromper as operações devido a bloqueios por grandes países produtores como o Peru.

No entanto, mesmo em países com as piores paralisações, como a África do Sul, a maioria das fundições de alumínio são designadas como indústrias-chave e podem continuar suas operações.

O Aluar da Argentina sofreu o pior bloqueio. Para cumprir as medidas de quarentena de emergência do governo, a empresa fechou temporariamente 50% de sua capacidade na fundidora de alumínio Puerto Madryn, com uma produção anual de 460.000 toneladas.

A Rio Tinto desativou uma das quatro linhas de produção de alumínio eletrolítico em sua fundição de alumínio Tiwai Point na Nova Zelândia, enquanto a Hydro atrasou o reinício de sua linha de produção de 95.000 toneladas em sua fundição de alumínio Husnes na Noruega.

Já existem sinais de que essa nova crise passará para o mesmo roteiro da velha crise.

Desde meados de março, os estoques da LME aumentaram significativamente, com apenas um pouco mais de 400.000 toneladas de metal entrando no armazém registrado.
No entanto, isso pode ser apenas a ponta do iceberg, porque o sistema de armazéns-sombra da LME vem crescendo na última década. O excesso de metal será absorvido primeiro por esse armazenamento de “quase mercado” antes de se tornar um metal garantido pela LME.
Ao mesmo tempo, o spread na London Metal Exchange (LME) diminuiu significativamente, com o spread spot a três meses se espalhando para um spread positivo de aproximadamente US $ 40 por tonelada nos últimos dias. Não foi o retorno do prêmio de super-futuros de 2009, mas foi a estrutura mais ampla em quatro anos.

Em suma, o mercado do alumínio mostra vários sinais de que os erros da crise passada estão se repetindo.